北京上地方正大廈里，幾家子公司剛簽下新一年的辦公室租賃協(xié)議，而集團(tuán)PCB工廠的機(jī)器正為AI服務(wù)器趕制高端電路板，這家一度占據(jù)中國(guó)校辦產(chǎn)業(yè)盈利近70%份額的巨頭，正在走出破產(chǎn)重整的陰影。
方正科技最新發(fā)布的年度報(bào)告顯示，2024年公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.57億元-1。盡管這個(gè)數(shù)字背后還有未分配利潤(rùn)為負(fù)的情況，但相較于前幾年的動(dòng)蕩，這艘大船似乎正在調(diào)整航向。
這個(gè)曾被譽(yù)為“中國(guó)之光”的企業(yè)，目前總資產(chǎn)達(dá)3606億元，擁有35000余名員工，業(yè)務(wù)曾涵蓋IT、醫(yī)療醫(yī)藥、房地產(chǎn)、金融、大宗商品貿(mào)易等多個(gè)領(lǐng)域-5。
方正集團(tuán)的起點(diǎn)高得令人羨慕。1986年，北京大學(xué)投資40萬(wàn)元成立了北京大學(xué)理科新技術(shù)公司，這就是方正集團(tuán)的前身-4。
公司創(chuàng)始人王選院士帶來(lái)的 “漢字信息處理與激光照排系統(tǒng)” 徹底改變了中國(guó)印刷業(yè)。這項(xiàng)技術(shù)使我國(guó)印刷行業(yè)從落后的鉛字排版直接躍入激光時(shí)代，效率提高了幾十倍-4。
方正集團(tuán)憑借這一核心技術(shù)，迅速拿下港澳、東南亞及北美地區(qū)近80%的中文報(bào)業(yè)市場(chǎng)。短短三年內(nèi)，訂貨金額就突破了一億元大關(guān)-4。
當(dāng)年央視甚至這樣評(píng)價(jià)：“只要你讀過(guò)書(shū)、看過(guò)報(bào)，你就要感謝他，就像你每天用到電燈要感謝愛(ài)迪生一樣。”-4
隨著激光照排市場(chǎng)逐漸飽和，方正集團(tuán)的利潤(rùn)開(kāi)始下降，1998年甚至出現(xiàn)虧損-4。
1999年，魏新臨危受命擔(dān)任方正集團(tuán)副董事長(zhǎng)。他提出了一個(gè)影響深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略：“方正的發(fā)展要多元化”-4。
隨后方正開(kāi)始了一場(chǎng)瘋狂的“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”：收購(gòu)浙江證券、蘇州鋼鐵集團(tuán)、西南合成制藥等公司-4。這些收購(gòu)看似擴(kuò)大了業(yè)務(wù)版圖，卻讓方正逐漸遠(yuǎn)離了技術(shù)核心。
一位業(yè)內(nèi)老員工回憶道：“當(dāng)時(shí)咱們都覺(jué)得不對(duì)勁，一個(gè)搞技術(shù)的怎么跑去煉鋼、賣(mài)藥了？可領(lǐng)導(dǎo)們覺(jué)得這樣來(lái)錢(qián)快啊！”
方正集團(tuán)的衰落，內(nèi)斗是繞不開(kāi)的話題。2001年，魏新為穩(wěn)固控制權(quán)引入了李友及其背后的“凱地系”資本-4。
隨后的股權(quán)交易充滿爭(zhēng)議。2003年，方正集團(tuán)凈資產(chǎn)被評(píng)估為1.5億元，李友團(tuán)隊(duì)通過(guò)一家公司出資4480萬(wàn)元就拿下了30%的股權(quán)-4。而到了年底，方正集團(tuán)凈資產(chǎn)又回升到40億元，僅30%的股權(quán)就價(jià)值12億元。
2014年，李友因內(nèi)幕交易被告上法庭，2016年入獄-4。但內(nèi)斗并未停止，甚至出現(xiàn)了 “搶公章” 這種戲劇性事件-4。
2019年12月，方正集團(tuán)的超短期融資債券違約，成為壓垮駱駝的最后一根稻草。截至當(dāng)時(shí)，方正集團(tuán)本部負(fù)債高達(dá)700億元，整個(gè)集團(tuán)總負(fù)債達(dá)3030億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)83%-4。
2020年2月，方正集團(tuán)被申請(qǐng)破產(chǎn)重整-4。這次重整不是破產(chǎn)清算，而是尋找投資人幫助公司度過(guò)危機(jī)-8。
中國(guó)平安和珠海華發(fā)成為新方正集團(tuán)的股東-8。與此同時(shí)，方正科技的實(shí)際控制人變更為珠海市國(guó)資委-9。
現(xiàn)在的方正集團(tuán)怎么樣？從業(yè)務(wù)上看，方正科技已經(jīng)將重心聚焦于PCB（印制電路板）行業(yè)。PCB被稱(chēng)為 “電子系統(tǒng)產(chǎn)品之母” ，是電子產(chǎn)品核心的電子互連件-1。
隨著AI服務(wù)器、高速网络設(shè)備和智能終端市場(chǎng)的增長(zhǎng)，高端PCB需求激增。方正科技的產(chǎn)品包括HDI、多層板、軟硬結(jié)合板等，在通訊設(shè)備、消費(fèi)電子、光模塊等領(lǐng)域均有布局-1。
根據(jù)Prismark預(yù)測(cè)，全球PCB市場(chǎng)將在2025年繼續(xù)保持增長(zhǎng)，2024-2029年全球PCB產(chǎn)值的年復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)達(dá)5.2%-1。
AI技術(shù)發(fā)展對(duì)方正科技這樣的PCB企業(yè)來(lái)說(shuō)是重要機(jī)遇。無(wú)論是科研機(jī)構(gòu)的大規(guī)模數(shù)據(jù)分析，還是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的智能推薦系統(tǒng)，都離不開(kāi)AI相關(guān)設(shè)備的支持-1。
方正科技在2023年中國(guó)電子電路行業(yè)排行榜中，PCB業(yè)務(wù)規(guī)模排在綜合PCB廠商第28名，內(nèi)資PCB廠商排名第14名-1。
盡管經(jīng)歷了風(fēng)雨，但這家擁有核心技術(shù)積累的企業(yè)，正在新一代技術(shù)浪潮中尋找自己的位置。方正集團(tuán)怎么樣，或許未來(lái)幾年的市場(chǎng)表現(xiàn)會(huì)給出更清晰的答案。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，方正科技2024年實(shí)現(xiàn)了2.57億元的凈利潤(rùn)-1。盡管母公司未分配利潤(rùn)仍為負(fù)值，但盈利本身是個(gè)積極信號(hào)。
PCB行業(yè)確實(shí)站在AI發(fā)展的風(fēng)口上。AI服務(wù)器需要大量的高多層板、HDI板和封裝基板，這些正是方正科技專(zhuān)注的領(lǐng)域-1。Prismark預(yù)測(cè)，18層及以上的高多層板未來(lái)五年年均復(fù)合增速可達(dá)15.7%-1。
不過(guò)要注意，方正科技的控股股東之一新方正控股計(jì)劃在2025年3月至6月期間減持不超過(guò)1%的公司股份-1。同時(shí)，一些股東股份仍處于質(zhì)押和凍結(jié)狀態(tài)-1。這些因素可能增加股價(jià)波動(dòng)性。
方正集團(tuán)過(guò)去的多元化戰(zhàn)略確實(shí)走了彎路。從技術(shù)公司跨界到金融、鋼鐵、醫(yī)藥，不僅分散了資源，也埋下了高負(fù)債的隱患-4。
重整后的方正集團(tuán)似乎正在回歸相對(duì)聚焦的軌道。以方正科技為例，現(xiàn)在明確將PCB作為主營(yíng)業(yè)務(wù)-1。這種聚焦有助于集中有限的資源，在細(xì)分領(lǐng)域建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
轉(zhuǎn)型成功的關(guān)鍵在于能否持續(xù)投入研發(fā)，跟上PCB行業(yè)高頻高速、高密度的發(fā)展趨勢(shì)。AI服務(wù)器、5G通信設(shè)備等領(lǐng)域?qū)CB技術(shù)要求極高，需要不斷的技術(shù)升級(jí)和工藝改進(jìn)。
方正集團(tuán)的教訓(xùn)確實(shí)值得很多企業(yè)深思。技術(shù)起家的企業(yè)不應(yīng)輕易遠(yuǎn)離自己的核心能力。方正依托激光照排技術(shù)起飛，卻在多元化中迷失了方向-4。
公司治理結(jié)構(gòu)要健全，防止內(nèi)部人控制和利益輸送。方正集團(tuán)當(dāng)年的股權(quán)糾紛和管理層內(nèi)斗，嚴(yán)重消耗了企業(yè)資源-4。
債務(wù)控制至關(guān)重要。截至2019年底，方正集團(tuán)總負(fù)債高達(dá)3030億元，資產(chǎn)負(fù)債率約83%，遠(yuǎn)超60%的警戒線-4。企業(yè)擴(kuò)張必須量力而行，避免過(guò)度依賴(lài)債務(wù)融資。
校企應(yīng)平衡好商業(yè)利益與社會(huì)責(zé)任，利用高校科研優(yōu)勢(shì)培育核心競(jìng)爭(zhēng)力，而不是簡(jiǎn)單追求規(guī)模擴(kuò)張。只有堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，才能在市場(chǎng)變化中保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
